本报记者 陈家运 北京报道

受益于需求端的恢复与增长，年初至今，钛白粉价格持续上涨，业内多家上市公司前三季度业绩大幅增长。

10月25日晚，龙佰集团（002601.SZ）发布三季报显示，公司前三季度实现营收152.68亿元，同比增长54.25%；归母净利润38.31亿元，同比增长96.48%。此前，中核钛白（002145.SZ）、安纳达（002136.SZ）、天原股份（002386.SZ）等多家钛白粉上市公司披露，前三季度业绩均呈现大幅增长。

对于前三季度营收大幅增长的原因，龙佰集团方面表示，是由于钛白粉销量和售价上升所致。

中研普华研究员刘春天向《中国经营报》记者分析称，2021年部分海外钛白粉供给退出，加之全球经济复苏，市场需求提升，钛白粉的海外供给存在缺口，价格保持强势。加之成本有所下降，行业利润出现大幅上升。今年钛白粉价格因季节性原因出现一定波动，但整体成交价维持上行趋势。

市场量价齐升

钛白粉是一种重要的无机化工颜料，主要成分为二氧化钛。钛白粉的生产工艺有硫酸法和氯化法两种工艺路线。钛白粉产业链上游为原材料，主要包括钛精矿、金红石、氯气、石油焦和硫酸；中游为钛白粉产品，下游为应用领域，主要包括涂料、塑料、造纸、橡胶、化妆品以及纺织和化学纤维等。

受钛白粉价格上涨拉动，除龙佰集团外，中核钛白、安纳达及天原股份等上市公司在今年前三季度的净利都出现翻倍增长。

10月21日，中核钛白发布三季度报告显示，公司前三季度实现营收39.85亿元，同比增长46.77%；归属于上市公司股东的净利润10.02亿元，同比增长181.37%。同日，天原股份发布公告称，第三季度公司实现净利润1.79亿元，同比增长205.35%；前三季度实现净利润4.9亿元，同比增长3090.52%。10月22日，安纳达披露的财报显示，其前三季度实现营收14.53亿元，同比增长87.91%；归属于上市公司股东的净利润1.29亿元，同比增长152.55%。

对于业绩大幅增长的原因，多家上市公司表示，钛白粉市场需求旺盛，销售价格较上年同期有较大幅度的上涨。

刘春天向记者分析道，2021年，在海外供给退出、全球经济复苏带来需求提升的背景下，钛白粉的海外供给存在缺口，价格保持强势。加之成本方面，第三季度钛精矿（攀枝花46%品位）均价约2350元/吨，环比下降50元/吨，行业利润出现大幅上升。今年钛白粉价格因季节性原因出现一定波动，但整体成交价维持上行趋势。

百川盈孚和海关总署数据显示，前三季度国内企业钛白粉产量261.8万吨，较2020年同比增长5%；出口量93.9万吨，较2020年同比增长5.9%；表观消费量182.6万吨，较2020年同比增长6%。前三季度国内钛白粉行业总体呈量价齐升的格局。

事实上，今年以来钛白粉价格持续上涨，且涨幅较大，累计涨幅在6000元/吨~7000元/吨。

据中外涂料网统计，龙佰集团年内曾9次对钛白粉主营产品提价，每吨钛白粉售价共提高了近7000元。具体表现为：2021年1月9日，国内、国际客户分别上调500元/吨和100美元/吨；2月8日分别上调1000元/吨和150美元/吨；3月11日分别上调1000元/吨和150美元/吨；4月12日分别上调1000元/吨和150美元/吨；5月10日分别上调1000元/吨和150美元/吨；6月9日上调500元/吨；8月11日上调200美元/吨；9月13日分别上调700元/吨和100美元/吨；以及10月12日再次上调700元/吨和100美元/吨。

事实上，年内多次上调钛白粉价格的不仅龙佰集团一家企业。其中，中核钛白、惠云钛业年内8次上调了其产品价格。

对于市场价格上涨的原因，涂多多（涂料化工产业互联网平台）研究员向记者表示，首先，国内外下游市场复苏，钛白粉需求增加；其次，原材料价格持续上涨，其中钛矿市场价格累计涨幅约500元/吨，硫酸价格累计涨幅约350元/吨，厂家成本压力持续增加对价格有一定推动。

上述研究员向记者分析称，就成本端的钛矿市场而言，2021年三季度中国钛矿市场价格整体呈上涨态势，大厂钛矿价格稳中上行，个别小矿价格呈先跌后涨走势；7月小矿价格延续上月偏弱走势，个别钛矿价格有200元/吨~280元/吨跌幅；进入8月份后小矿价格持续上涨，价格上涨至9月末2435元/吨，价格累计上涨约380元/吨。

暴利能否持续？

面对量价齐升的市场，自2021年以来，钛白粉厂家多保持满量生产。

据涂多多统计，2021年9月中国钛白粉产量30.01万吨，环比减少2.29%，同比去年减少0.70%，2021年1~9月产量共计约281.78万吨，同比去年增长11.98%，产量较去年同期增长约30.14万吨。

涂多多研究员分析认为，9月地区产量有增有减，受市场及限电政策影响，多数企业有所减产，其中贵州、广东、江苏地区减幅较大，9月整体产量较上月减少。不过，国外市场需求旺盛，国内出口订单增加，钛白厂家多保持满产状态；随着市场进入淡季，市场需求转弱，加之环保巡查等因素，多数厂家因为检修计划，钛白产量将有所下滑；下半年无论是硫酸法钛白粉还是氯化法钛白粉，都将有新增产能释放，预计全年钛白粉产量有12%~15%增长。

刘春天也表示，在2020年新冠肺炎疫情影响下，全球经济和生产生活受到重大冲击，2021年下半年，随着全球经济从疫情中迅速得到复苏，预计钛白粉市场供需错配局面难以快速得到缓解，下半年钛白粉行业在出口需求驱动下将继续维持高景气度。

出口方面，海关数据显示，2021年9月中国钛白粉出口约10.80万吨，同比减少3.45%，环比增长5.18%；2021年1~9月累计出口约93.86万吨，同比增长6.47%，钛白粉出口仍处于长期增长状态。

事实上，从龙头企业的扩产布局不难看出，未来钛白粉行业需求将进一步加大。

10月25日，龙佰集团发布公告称，公司全资子公司四川龙蟒矿冶有限责任公司拟投资建设20万吨氯化钛白粉及钒钪等稀有金属综合回收示范工程（配套100万吨高盐废水处理项目）。

10月14日，中核钛白公告披露，其非公开发行A股股票申请获中国证监会受理。定增预案显示，中核钛白拟发行不超过6.16亿股，募资不超过70.91亿元，在扣除发行费用后将用于循环化钛白粉深加工项目、水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目、年产50万吨磷酸铁项目以及补充流动资金。

对此，刘春天分析认为，由于钛白粉出口需求始终处于高位水平，目前来看，市场供需格局不会造成恶性竞争，随着新产能的持续投入，钛白粉价格将回归到合理价格区间。

不过，刘春天提醒到，钛白粉抱团涨价势必会拉高产业链下游生产成本，给下游企业带来不利影响。目前钛白粉价格波动主要是受供需错配以及市场预期所影响，当供需回归到合理水平，市场预期降温，涨价浪潮自然会得到调整。