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今天我们一起梳理一下天奈科技，公司主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司主要产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等。

碳纳米管为管状的纳米级石墨晶体,是单层或多层的石墨烯层围绕中心轴按一定的螺旋角卷曲而成的无缝纳米级管状结构，是由呈六边形排列的碳原子构成数层到数十层的同轴圆管。碳纳米管的结构虽然与高分子材料的结构相似，但却更加稳定，是目前已知的熔点最高的材料，因其具有非常优异的力学、电学、热学等性能，被多个行业广泛关注及青睐。

分产品来看，2020年碳纳米管粉体实现营收同比增长153.04%至551.28万元，占比1.17%，毛利率减少17.68pp至60.52%；碳纳米管导电浆料实现营收同比增长25.91%至4.66亿元，占比98.83%，毛利率减少1.30pp至38.80%。

六、估值指标

看点：

公司未来产能即将进入集中释放期，深度绑定优质客户，需求有望呈现爆发式增长，叠加公司第二、三代高端产品占比提升，公司业绩有望迎来量利齐升。