-Tips：下载【市值风云APP】，精彩内容抢先看--

（资料来源：德方纳米官网）

（二）碳纳米管导电液

锂离子电池的正极活性材料多为过渡金属氧化物，它们是半导体或者绝缘体，导电性不高，为了提高活性物质的利用率，保证电极具有良好的充放电性能,电极中需要加入导电剂。

碳纳米管导电液是由碳纳米管与分散溶剂等其他原材料混合后制成的导电浆料，具有更为优异的导电性。根据实验研究，以磷酸铁锂正极材料电池为基础，添加了碳纳米管导电液后，电池极片压实密度有较大提高了，同时形成了良好的导电网络，降低了电池内阻，首次放电容量得到较大改善。

公司研发的“锂离子二次电池用碳纳米管导电液的制备方法”，使用超声分散技术，将碳纳米管团聚打开，得到均匀分散的碳纳米管导电液，解决了碳纳米管分散的问题。

目前公司的碳纳米管导电液产品可主要分为铁系和镍系两种类型，其中，铁系碳纳米管导电液主要应用于3C领域的锂离子电池，镍系碳纳米管导电液主要应用于新能源汽车领域的锂离子动力电池。

三、财务分析

（一）主营业务收入分析

我们可以看到，这些个锂电池材料供应商的毛利率都是蹭蹭蹭的往下掉，可比公司平均值从2016年的34.26%下降至2018年的20.32%。

德方纳米的综合毛利率在2016年时低于行业平均水平，2018年跟行业平均水平基本一致。

（三）期间费用分析

公司资产端主要是货币资金、应收款项和固定资产，三项资产占总资产比例为77.2%，其中应收账款占比将近四成。

负债端主要是短期借款、应付款项和长期应付款，其中应付款项占比超过六成，长期应付款余额5843.83万元，主要是租赁空浮离心压缩机形成的融资租赁应付款及售后回租应付款。另外公司的金融负债主要是短期借款，无长期贷款和应付债券。

截止到2018年12月31日，公司资产负债率为51.18%，绝大部分是经营负债，金融负债占比较小，债务风险不高。但是公司的资金面也并不宽裕，其激增的银行承兑汇票贴现利息和融资租赁形成的长期应付款可以说明这一点。

结束语

德方纳米虽然是我国第一家将纳米技术应用到制备电池正极材料的企业，但是由于正极材料市场竞争非常激烈，且上游供应商和下游客户都相对强势，所以正极材料生产商在产业链上的话语权较弱。

从财务数据来看，2018年营收增速大幅放缓，2019年上半年已经开始负增长，说明公司的营收增长已经遇到瓶颈；最近三年的毛利率持续下滑，说明公司的盈利能力持续走低，这也进一步证明行业竞争之激烈以及正极材料供应商在产业链上的话语权较弱。

总之，德方纳米目前的处境并不好，要看公司能否在正极材料行业激烈的洗牌中抢占更高的市场占有率，否则公司将面临较大的经营风险，特别是其对单一客户（宁德时代）的高度依赖，无疑会加剧这种经营风险。

以上内容为市值风云APP原创

未获授权 转载必究

邮箱：mvlegend@163.com / 微信：yangfeng562933

市值风云APP

买股之前搜一搜！