资料来源：公开资料整理

3、技术结构

就我国整体钨产业链技术现状而言，上游国内整体占据世界领先水平，当前主要发展来源于设备带动生产效率提升；中游冶炼国内相关成熟，钨粉整体国际竞争力持续走高；下游产品种类较多，硬质合金、钨特钢和钨材占据主要产品份额。从整体产业链来看，我国钨制品企业呈现“多、小、散”分布，中低端产能过剩较为严重，深加工产品质量与价格都较国外相差甚远，而高性能、高精度的高档硬质合金仍依赖国外进口，“生产以中低端冶炼为主，进口以高端应用为主” 矛盾依然存在。

钨产业链技术要求及基本情况

资料来源：USGS，华经产业研究院整理

目前全球已发现的钨矿物和含钨矿物有20余种，具有经济开采价值的只有黑钨矿和白钨矿。产量而言，根据数据，2021年全球钨精矿产量7.9万吨，同比增长0.77%，总体保持平稳增长，其中我国产量6.6万吨，占比达到83.5%。

2021年全球钨产量分布占比情况

资料来源：USGS，华经产业研究院整理

2、中国钨矿勘探情况

就全球钨资源来源主要由两部分组成，一是新产钨原矿，占总供给的76%，其中约66%进入最终的钨产品，另有约10%成为生产过程中的废料（钨及钨合金材的加工残料，如烧结棒端料、碳化钨车间地面垃圾、磨削废渣、金属鳞皮和切削碎片等）用于重新生产；二是最终钨产品的废旧物（如废旧硬质合金刀具和废催化剂等）的回收再利用，占比约24%。

全球钨资源来源结构占比情况

资料来源：中国钨业协会，华经产业研究院整理

钨矿细分地区来看，江西以黑钨精矿为主，其黑钨资源占全国黑钨资源总量的4成以上，湖南以白钨精矿为主，河南主要是钼矿的副产品。主要钨矿区有湖南柿竹园、川口等钨矿，江西大湖塘、朱溪、香炉山等几处钨矿，广东莲花山钨矿，福建行洛坑钨矿，甘肃塔儿沟钨矿，河南三道庄铝钨矿等。

中国主要特大型钨矿基本情况

资料来源：自然资源部，华经产业研究院整理

从我国钨矿资源储量分布来看，江西、湖南、河南是我国钨矿储量前三地区，数据显示，2021年分别储量为169.8万吨、56.44万吨和10.56万吨，综合占比83.5%。目前国内钨产业链覆盖完整，包括钨矿资源开发、冶炼、产品深加工等环节，前端和中端具有明显优势，受上游钨矿分布影响，中下游企业基本集中江西和湖南等地。

2021年中国钨矿储量细分省市分布情况

资料来源：自然资源部，华经产业研究院整理

4、产量

中国钨精矿储采比由2008年的14.6年提升至2021年的22.16年，略低于全球27.1年的水平，虽然过度开采导致资源消耗速度快，但国内发现大湖塘钨矿和朱溪钨矿区等大型矿区带动储量提升明显，叠加相关钨精矿政策持续趋严（2016年发布《全国矿产资源规划（2016-2020年）》，将钨列入战略性矿产目录，并对我国钨精矿开采实行配额制），储采比有所提升。

2015-2022年中国钨矿开采总量指标变动

注：钨精矿（三氧化钨65％）

资料来源：自然资源部，华经产业研究院整理

我国钨精矿总共经历了三次大的起伏，一次是2005年受中国钨矿出口明显下降影响，钨精矿价格暴增，供需持续平衡下价格回暖，第二次是2009年供需偏紧背景下价格持续增长，第三次是2017年随着国内钨矿开采配额影响钨矿供给，价格大幅度增长，但随着国内中小企业违规开采影响，整体市场供给带动价格回落，2020年以来监管趋严整体国内供给下降价格稳步增长。

2004-2022年11月中国钨精矿价格走势

资料来源：中国有色金属工业协会，华经产业研究院整理

2022年整体钨精矿整体供需现状来看，整体产量和开工率自4月份开始以来整体持续下降，主要受疫情影响较为严重，整体来看，开工率稳定在65%-80%左右，月均产量在9000-12000万吨，进口量同样影响较大，3月以来进口都在350吨以下，出口仅1月份进口19吨。

2022年1-8月中国钨精矿供需变动

资料来源：海关总署，华经产业研究院整理

三、中游冶炼产品

1、APT和氧化钨

2017-2021年中国仲钨酸铵产量波动变化，主要是由于部分产能退出，同时技改扩能增加了部分新产能。2021年中国仲钨酸铵产量至11.5万吨，2022年1-8月中国APT生产量87333吨，其中8月产量10810吨，环比增长4.55%，同比下降0.69%，虽有检修情况，实际产量仍超预期。进出口2017-2021年中国仲钨酸铵的进口量波动上升。

2019-2022年10月中国APT产量和进出口变动

资料来源：海关总署，华经产业研究院整理

四、下游端

钨产业整体下游应用广泛，主要包括硬质合金、钨特钢、钨材和钨化工等多种领域。

下游占比来看，硬质合金具备优良性质是当前钨产业终端应用主要产品，占比近6成，钨材占比第二，为19.4%，钨特钢应用规模位列第三，占比17.5%左右，钨化工因整体应用以催化剂为主，占比最低。钨以其高熔点、高比重、高硬度的特点，广泛应用于机械加工、冶金、采矿行业、电子电讯、建筑工业、兵器工业、航天航空等领域。因其主要应用于工业领域，钨的消费变化可以作为表征全球宏观经济变化指标。

硬质合金具备超高硬度和优质的耐磨性，用于制造各种切削工具、刀具、钻具和耐磨零部件，被誉为“工业的牙齿”，被广泛应用于航天、原子能、船舶、汽车工业、电气工业、电子工业、化学工业等重要领域。

2021年中国钨产业消费占比情况

资料来源：海关总署，华经产业研究院整理

2、钨材

以钨材中主要组成钨丝进出口来看，受国内整体技术水平上升和供需关系变动影响2017年国钨丝整体进口量持续下降，2021年仅为9.9吨，2022年1-10月6.5吨。出口来看，整体钨丝出口近年来呈现小幅度下降趋势，2021年有所回升，为320.53吨。

2017-2022年10月中国钨丝进出口变动

资料来源：海关总署，华经产业研究院整理

从钨条价格变动情况来看，整体价格受钨矿供给影响较大，但因整体产业中间品较多，价格存在滞后性叠加疫情影响需求，当前价格增速略低于钨条价格增速。

随整体价格增速不及钨矿，但整体价格相较钨矿提升1.5倍。

2006-2022年11月中国钨条价格走势图

资料来源：公开资料整理

3、碳化钨

产量来看，2021年我国碳化钨产量为5.5万吨左右，同比增长超30%，2022年1-8月产量为4.18万吨。

进出口来看，我国碳化钨进口量较少，2021年我国碳化钨进口量为81.43吨，出口量为5691.02吨，2022年1-10月进口95.41吨，出口量为4792.73吨。

2017-2022年10月中国碳化钨进出口变动

资料来源：公开资料整理

碳化钨和钴粉是硬质合金刀具最主要的原材料。碳化钨和钴粉是生产硬质合金的主要原材料。碳化钨充当硬质相，占原料成本比例75%以上，以质量计算的用量占原料的85%以上；钴粉充当粘结剂，占原料质量和成本比例10%左右；钽铌固溶体是CVD涂层刀片的原材料。

2020年中国硬质合金刀片成本结构占比

资料来源：公开资料整理

硬质合金由粘结金属和难熔金属的硬质化合物通过粉末冶金工艺制成，随着硬质合金整体技术和工艺持续发展，叠加硬质合金需求持续增长，近年来我国硬质合金行业需求整体呈增长态势，产量从2010年的3.38万吨增长至2021年的5.1万吨，CAGR为10.83%；其中2019年因下游需求疲软，硬质合金企业经营压力大，产量下滑。

2010-2021年中国硬质合金产量变动情况

资料来源：中国钨业协会，华经产业研究院整理

硬质合金具有高硬度、高强高韧、耐热、耐腐蚀及耐磨等优良性能，因而可生产钎片、球齿等，用于制作凿岩钎头、潜孔钻头等，适用于矿山采掘、石油钻探、建筑工程等领域；硬质合金也被广泛用作刀具材料，制作铣刀、车刀等，可用于切削有色金属、玻璃、铸铁、石材、钢材等。

中国硬质合金终端下游结构占比

资料来源：公开资料整理

原文标题：2022年中国钨产业链全景图鉴：主要应用硬质合金国内高端仍依赖进口「图」

华经产业研究院对中国钨行业发展现状、行业上下游产业链、竞争格局及重点企业等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2028年中国钨行业市场全景评估及投资战略规划研究报告》。