【化工】

疫情影响正在缓解，看好疫情受损子行业底部向好——化工行业周报-20220503

1、上周（2022.04.25-2022.04.29，下同）行业观点一：疫情影响正在缓解，看好疫情受损子行业底部向好

据新华社新闻报道，4月29日召开的中共中央政治局会议强调指出要努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间。2022年2月底以来，面对奥密克戎变异株流行，我国疫情防控工作经历严峻考验，截至目前，吉林及其他多地聚集性疫情得到有效控制，上海清零攻坚战初见成效，全国疫情呈波动下降趋势。化工行业作为制造业中关键一环，疫情受损子行业或将迎来底部向上。华东地区新冠疫情使得纺服全产业链遭受重创，目前疫情防控局势向好，涤纶长丝下游织机开工率缓慢恢复，我们认为随着海外纺服需求复苏和内需得以重振，因疫情而受损较大的化纤板块有望迎来底部向上。随着后续物流恢复、内需复苏、车企复工复产持续推动，轮胎替换和配套市场亦即将迎来向好态势，我们看好轮胎行业基本面底部反转。此外，基础建设作为拉动投资的重要抓手，疫情过后，各地基建投资项目开工和建设将进入加速期，基建发力效应将更充分显现。

2、上周行业观点二：纯碱价格持续走高，企业库存继续下降

纯碱：上周国内纯碱市场价格继续走高。根据百川盈孚数据，上周轻质纯碱多数厂家报盘上浮，个别厂家报盘价格走高50-100元/吨；重质纯碱厂家因考虑月底结算与本月待发情况，暂未出新价。据百川盈孚统计，国内纯碱行业开工率为78.12％。库存方面，随着节前下游储备拿货，采购积极性提升影响，纯碱企业走量加速。截至4月28日，据百川盈孚统计，国内纯碱企业库存总量为113.3万吨，较4月22日下降2.23％。

3、上周行业新闻：湖北宜昌重大化工项目举行开工仪式

【石化行业】中国石化与巴斯夫为南京一体化基地扩建项目奠基。双方将在该基地扩大丙酸、丙醛、乙烯胺、乙醇胺和精制环氧乙烷产能，并新建一套丙烯酸叔丁酯装置，预计于2023年投产。

【硅基新材料】湖北宜昌重大化工项目举行开工仪式。据“宜昌发布”微信公众号消息，4月27日，宜昌市重大项目集中开工活动举行，其中包括投资112亿元的宜昌兴发集团硅基新材料项目，主要产品为硅橡胶，甲基、乙烯基、苯基系列硅烷偶联剂，气相白炭黑，混炼胶等，预计2025年全部建成。

4、受益标的

【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、扬农化工、新和成、赛轮轮胎等；【纯碱&；氯碱】远兴能源、三友化工、双环科技、山东海化、雪天盐业、中泰化学、新疆天业、滨化股份等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技、东岳集团等；【农化&；磷化工】云图控股、和邦生物、川发龙蟒、云天化、湖北宜化、川恒股份、兴发集团、东方铁塔、盐湖股份、亚钾国际等；【硅】合盛硅业、新安股份、硅宝科技，【化纤行业】华峰化学、新凤鸣、海利得等。【其他】苏博特、垒知集团、江苏索普、华谊集团等。

风险提示：油价继续大幅上涨；下游需求疲软；宏观经济下行。

本文源自金融界